Η BlackRock αμετακίνητη στο Bitcoin παρά τη βουτιά -50% – «Δεν αλλάζουμε στρατηγική»

Το Bitcoin μπορεί να έχει χάσει περισσότερο από το 50% της αξίας του από το ιστορικό υψηλό του Οκτωβρίου 2025, ωστόσο η BlackRock εξακολουθεί να το θεωρεί χρήσιμο στοιχείο σε ένα διαφοροποιημένο επενδυτικό χαρτοφυλάκιο.
Σε νέα έκθεσή της, η μεγαλύτερη εταιρεία διαχείρισης κεφαλαίων στον κόσμο διατηρεί αμετάβλητη τη σύστασή της για έκθεση 1%-2% στο Bitcoin, υποστηρίζοντας ότι η πρόσφατη κατάρρευση δεν αναιρεί τη μακροπρόθεσμη επενδυτική του αξία.

Η πτώση δεν αλλάζει τη θέση της BlackRock

Η BlackRock επανεξέτασε στοιχεία της τελευταίας δεκαετίας και κατέληξε ότι σε ένα παραδοσιακό χαρτοφυλάκιο με 60% μετοχές και 40% ομόλογα, μια μικρή συμμετοχή Bitcoin θα μπορούσε να βελτιώσει τις αποδόσεις σε σχέση με τον αναλαμβανόμενο κίνδυνο.
Η εταιρεία προτείνει η έκθεση στο Bitcoin να προέρχεται από το τμήμα των μετοχών και όχι από τα ομόλογα, διατηρώντας όμως τη συμμετοχή σε χαμηλά επίπεδα λόγω της υψηλής μεταβλητότητας του κρυπτονομίσματος.
Σύμφωνα με τη BlackRock, το Bitcoin δεν πρέπει να αποτελεί τον πυρήνα ενός χαρτοφυλακίου αλλά ένα συμπληρωματικό περιουσιακό στοιχείο που μπορεί να προσφέρει διαφορετική πηγή αποδόσεων.

Πώς χάθηκε το 50% της αξίας

Το Bitcoin είχε ξεπεράσει τα 120.000 δολάρια τον Οκτώβριο του 2025, με τα ανοιχτά συμβόλαια παραγώγων (open interest) να υπερβαίνουν τα 90 δισ. δολάρια.
Στις 10 Οκτωβρίου, η αναζωπύρωση των εμπορικών εντάσεων μεταξύ ΗΠΑ και Κίνας προκάλεσε μαζικές ρευστοποιήσεις, με περίπου 20 δισ. δολάρια σε ανοιχτές θέσεις να εξαφανίζονται μέσα σε μία ημέρα.
Ακολούθησαν νέοι γύροι πωλήσεων τον Φεβρουάριο και τον Ιούνιο του 2026, οδηγώντας το Bitcoin κάτω από τα 60.000 δολάρια.

Οι θεσμικοί επενδυτές πάτησαν φρένο

Η BlackRock επισημαίνει ότι από τον Ιανουάριο του 2024 έως τον Οκτώβριο του 2025 τα spot Bitcoin ETPs είχαν προσελκύσει περίπου 60 δισ. δολάρια.
Από τότε όμως καταγράφηκαν εκροές άνω των 5 δισ. δολαρίων.
Την ίδια περίοδο, μεγάλο μέρος των κεφαλαίων μετακινήθηκε σε επενδύσεις που σχετίζονται με την τεχνητή νοημοσύνη, οι οποίες προσέλκυσαν περισσότερα από 46 δισ. δολάρια.
Παράλληλα, αυξημένες πωλήσεις από miners, παλαιά πορτοφόλια και εταιρείες που διακρατούσαν Bitcoin ενίσχυσαν την προσφορά στην αγορά.

«Το επενδυτικό αφήγημα παραμένει ζωντανό»

Η BlackRock εξακολουθεί να παρουσιάζει το Bitcoin ως μια εναλλακτική παγκόσμια νομισματική επιλογή και πιθανή αντιστάθμιση απέναντι στην υποτίμηση των παραδοσιακών νομισμάτων.
Η εταιρεία επισημαίνει επίσης τη σχετικά χαμηλή μακροπρόθεσμη συσχέτιση του Bitcoin με τις αμερικανικές μετοχές.
Σε ορίζοντα δεκαετίας, η συσχέτιση του Bitcoin με τον S&P 500 διαμορφώνεται στο 0,18, έναντι περίπου 0,06 για τον χρυσό.
Ωστόσο, βραχυπρόθεσμα το Bitcoin μπορεί να συμπεριφέρεται είτε ως επενδυτικό καταφύγιο είτε ως περιουσιακό στοιχείο υψηλού κινδύνου, ανάλογα με τις συνθήκες της αγοράς.
Η BlackRock χαρακτηρίζει αυτή τη συμπεριφορά ως «διπλή προσωπικότητα».

Η μεταβλητότητα μειώνεται, αλλά οι κίνδυνοι παραμένουν

Η εταιρεία εκτιμά ότι η μεταβλητότητα του Bitcoin έχει μειωθεί σημαντικά σε σχέση με το παρελθόν, χάρη στην ανάπτυξη των αγορών παραγώγων και των χρηματιστηριακών προϊόντων.
Παρόλα αυτά, η υψηλή μόχλευση εξακολουθεί να μπορεί να προκαλέσει βίαιες διορθώσεις, όπως συνέβη το φθινόπωρο του 2025.
Η θετική εξέλιξη, σύμφωνα με τη BlackRock, είναι ότι οι υπερβολικά κερδοσκοπικές θέσεις έχουν περιοριστεί σημαντικά μετά την κατάρρευση.

Το μήνυμα προς τους επενδυτές

Παρά την πτώση άνω του 50%, τις εκροές κεφαλαίων και τη μετατόπιση ενδιαφέροντος προς την τεχνητή νοημοσύνη, η BlackRock δεν εγκαταλείπει το Bitcoin.
Το μήνυμα της εταιρείας είναι σαφές: το Bitcoin παραμένει επενδυτικό εργαλείο, αλλά μόνο ως μικρό μέρος ενός ευρύτερου χαρτοφυλακίου.
Με άλλα λόγια, το μεγαλύτερο επενδυτικό σπίτι του κόσμου δεν προβλέπει άμεση επιστροφή στα ιστορικά υψηλά, αλλά ούτε θεωρεί ότι η μεγάλη διόρθωση ακυρώνει το μακροπρόθεσμο αφήγημα του Bitcoin.

www.bankingnews.gr